mecㆍviewer v1.0 :: 4. 나의 투자성향에 맞는 금융상품 포트폴리오 만들기.pdf

변화 대응 역량

소비(지출) 관리 역량

자산 관리 역량

노후 대비 역량

금융상품에 대한 이해와 자신에게 적합한 포트폴리오의 구성

성취기준

금융상품을 적절히

활용해 자산을

합리적으로 관리하고

투자할 수 있다.

상황에 따라 금융상품 포트폴리오를 재구성하고 새로운 금융상품을 적
절히 활용할 수 있다.

상

금융상품을 적절히 활용해 자산을 합리적으로 관리하고 투자할 수 있다.

중

금융상품의 특징과 자산 관리의 기본 원칙을 말할 수 있다.

하

성취수준

“장기적인 투자도 중요하지만 연말 상여금이나 목돈이 생겼을 때
단기 운용 방법 등 효과적으로 관리할 수 있는 방법에 대해 궁금
해요. 돈 관리에도 일정한 주기가 있는 것 같아서 상황에 맞게
대응할 수 있는 역량이 필요하죠.”

나의 투자성향에 맞는 금융상품 포트폴리오 만들기

“금융회사들은 자신에게 유리한 상품을 추천하는 경향이 있어서 소비
자들이 스스로 금융상품이나 금융기관을 선별할 수 있는 능력이 필요할
것 같아요.”

생애주기별 경제교육 장년기 편

40~50대는 일생 동안 가장 많은 소득을 벌어들이는 시기일 수 있습니다. 그동안 축적해 놓은

자산과 앞으로 벌어들일 소득을 효율적으로 관리해야 하는 시기이기도 합니다. 평균수명이 늘어

나고 있는 상황에서 경제적으로 안정적인 생활수준을 유지하고 불확실한 미래에 대비하기 위해

서는 자산 관리가 반드시 필요합니다.

자산 관리의 3가지 기본 원칙

자산이란 경제적 가치가 있는 유형이나 무형의 재산을 말합니다. 예금이나 채권, 주식, 주택 등

이 모두 자산에 속합니다. 자산 관리란 여러 종류의 자산을 어떻게 보유할 것인지를 계획해 효율

적으로 운영하는 것을 말합니다. 합리적인 자산 관리를 위해서는 금융상품을 선택할 때, 자신의

소득이나 투자의 목적, 자산 상태, 미래 지출 규모 등을 고려해 다양한 자산에 적절히 분배해야 합

니다.

일반적으로 합리적인 자산 관리를 위해 고려할 점으로는 ① 안전성, ② 수익성, ③ 유동성을 꼽

을 수 있습니다. 안전성은 원금 손실을 가져오지 않을 가능성을 말합니다. 수익성은 투자로부터

얻는 이익으로, 수익이 크면 투자 위험도 크다는 것을 명심해야 합니다. 유동성은 필요할 때 쉽게

현금으로 전환할 수 있는 정도를 말합니다.

현실적으로 3가지 특성을 모두 갖추고 있는 투자 자산을 찾기란 쉽지 않습니다. 어떤 자산을 선

택할 것인가는 저축의 목적과 기간에 따라 안전성과 수익성, 유동성 중 어느 것을 더 중요시하는

가에 따라 달라집니다. 이러한 자산의 경제적 속성과 장·단점을 고려해 신중하게 자산을 운용해야

합니다.

나의 투자성향에 맞는 금융상품 포트폴리오 만들기

소비(지출) 관리 역량

자산 관리 역량

변화 대응 역량

노후 대비 역량

금융상품 현명하게 고르기

금융시장에서는 수많은 금융상품이 거래되고 있습니다. 그 종류와 특성을 잘 이해하고 각자의

목적에 맞는 금융상품을 고를 수 있어야 합니다.

 저축상품

저축상품은 수익성보다는 안전성과 유동성을 추구할 때 가입하는 금융상품입니다. 목적에 따라

보통예금, 정기적금, 정기예금 등 다양한 상품에 가입할 수 있습니다. 보통예금은 이자가 낮은 대

신에 입금과 출금, 송금이 자유롭고, 신용카드 또는 체크카드의 결제 계좌로 활용할 수 있습니다.

정기적금은 목돈 마련을 위해 매달 일정 금액을 저축하는 상품이고, 정기예금은 자금을 일정 기간

동안 약정된 금리로 예치해 두는 상품입니다.

 대출상품

대출상품은 돈이 필요한 가계나 기업을 대상으로 돈을 빌려주고 일정 기간 후 상환하도록 하는

금융상품입니다. 대출상품은 주택이나 예금 등을 담보로 돈을 빌려주는 담보대출, 그리고 개인이

나 기업의 신용으로 대출을 받는 신용대출로 나눌 수 있습니다. 담보대출은 담보로 잡은 자산을

팔아 원금을 되찾을 수 있기 때문에 신용대출보다 대출금리가 낮은 것이 일반적입니다.

 금융투자상품

금융투자상품은 원금 손실의 가능성이 있는 금융상품을 말합니다. 투자에 대한 성과를 얻을 수

있지만 투자원금을 넘어서는 손실이 발생할 수 있습니다. 투자에 따른 손실은 금융회사가 지급을

보장하지 않으므로 신중히 판단해 선택해야 합니다.

생애주기별 경제교육 장년기 편

그림

금융투자상품의 분류

금융투자회사는 투자자를 상대로 금융투자상품을 매매하거나 매매를 중개하는 등의 역할을 하

는데, 금융거래 전 반드시 정부의 인가(등록) 업체인지 확인이 필요합니다. 불법업체 여부는 금융

위원회(www.fsc.go.kr)나 금융감독원(www.fss.or.kr), 또는 금융투자협회(www.kofia.or.kr) 웹

사이트의 ‘제도권 금융기관(회사) 조회’를 통해 알 수 있습니다. 그리고 일반투자자를 보호하기 위

해 금융투자회사에 다음과 같은 의무를 부여하고 있습니다. 우선, 일반투자자에게 투자를 권유함

에 있어서 그 일반투자자에게 적합하지 않다고 인정되는 투자 권유를 하지 않아야 하고(적합성의

원칙), 일반투자자를 상대로 파생상품 등을 판매할 때 그 일반투자자에게 적정하지 않다고 판단되

는 경우 그 사실을 알리고 확인을 받아야 합니다(적정성의 원칙). 또한 일반투자자를 상대로 투자

권유를 할 때 금융투자상품의 내용과 투자에 따르는 위험 등을 이해할 수 있도록 설명하고 이해

하였음을 확인받아야 합니다(설명의 의무).

금융투자상품에 투자할 때 가장 유념해야 할 것은 바로 ‘투자자 자기책임의 원칙’입니다. 금융투

자상품 투자에 따른 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 이 원칙은 금융투자회사 임직원의 권유

를 받아 투자를 하는 경우에도 마찬가지로 적용됩니다. 따라서 금융투자회사의 임직원이 ‘투자에

따른 손실을 보전해 주겠다’ 또는 ‘이익을 보장해 주겠다’와 같은 약속을 하더라도 이는 「자본시장

과 금융투자업에 관한 법률」 (약칭: 자본시장법) 제55조에 의거해, 엄격히 금지되어 있는 행위이기

때문에 그 약속의 효력이 인정되지 않습니다.

증권

금융투자상품

금융상품

非금융투자상품

파생상품

원금 손실 가능성

원금 초과 손실 가능성

거래소 시장 거래 여부

Yes

장내파생상품

장외파생상품

출처: 금융투자협회, 「금융소비자 자기 보호를 위한 현명한 금융투자 가이드」 , 2016

나의 투자성향에 맞는 금융상품 포트폴리오 만들기

소비(지출) 관리 역량

자산 관리 역량

변화 대응 역량

노후 대비 역량

 보험상품1)

보험은 장래에 발생할 수 있는 위험에 미리 대비하기 위해 가입하는 금융상품입니다. 평소 보험

료를 내고, 사고가 발생했을 때 보험금을 받아 경제적 손실을 만회할 수 있습니다. 보험금의 보상

형태에 따라 정액보상과 실손보상으로 구분되는데, 정액보상은 보험 계약 시 미리 정해진 금액을

보상하는 것이고 실손보상은 실제 손해액만큼 보상하는 것입니다. 정액보상은 여러 보험에 가입

한 경우에도 정해진 보험금을 모두 지급받을 수 있지만, 실손보상은 실제 손해액만 보상하므로 여

러 개의 보험에 가입한다고 하더라도 보험금을 더 많이 받을 수 있는 것은 아닙니다. 따라서 보험

의 종류를 잘 이해하고 신중히 가입해야 합니다.

 연금상품2)

연금상품은 안정적인 노후생활이라는 목적을 위해 만들어진 금융상품으로 다양한 형태가 있습

니다. 대표적인 연금상품으로는 세액공제를 받을 수 있는 연금저축과, 일정한 요건을 갖춘 경우

발생한 이자나 수익에 비과세하는 연금보험이 있습니다. 연금저축은 연금저축신탁, 연금저축펀

드, 연금저축보험 등으로 구분되는데 안전성, 수익성 등을 고려해 원하는 상품의 형태를 선택할

수 있습니다. 그 밖에 다양한 상품이 있는데, 공통적으로 유동성이 매우 낮게 설계되었다는 특징

이 있습니다.

금융상품 비교는 금융감독원 ‘금융상품한눈에’에서 가능

금융감독원은 다양한 금융상품을 한눈에 비교할 수 있는 웹사이트 ‘금융상품한눈에(finlife.fss.

or.kr)’를 운영하고 있습니다. 금융상품을 저축·대출·펀드·연금·보험 등 5개로 구분해 정보를 제공

하고 있으며, 특성별로 금융상품을 비교할 수 있어 필요한 상품을 선택하는 데 유용합니다.

1) 보험상품에 대한 자세한 내용은 자산 관리 역량 <보이지 않는 위험을 피하라!>를 참고하기 바람.

2) 연금상품에 대한 자세한 내용은 자산 관리 역량 <보이지 않는 위험을 피하라!>를 참고하기 바람.

생애주기별 경제교육 장년기 편

포트폴리오의 구성

이제 다양한 금융상품을 활용해 효율적으로 자산과 소득을 관리할 수 있는 포트폴리오 구성에

대해 알아보겠습니다. 포트폴리오(Portfolio)란 위험을 줄이고 투자수익을 극대화하기 위해 자산

의 종류를 현금, 예금·채권·주식·펀드·부동산 등 여러 종류로 다양하게 구성하는 것을 의미합니다.

포트폴리오는 다음과 같은 순서로 구성할 수 있습니다.

투자목표는 자신의 소득이나 지출, 자산, 현금흐름 등을 정확하게 파악한 후에 구체적으로 세워

야 합니다. 막연하게 ‘열심히 투자해서 큰 돈을 마련하겠다’가 아니라 ‘언제까지 어느 정도의 자금

을 마련하겠다’와 같은 구체적인 계획이 필요합니다. 금융상품을 선택하고 그에 맞게 포트폴리오

를 구성할 때 중요한 것은 개인의 ‘투자성향(위험수용성향)’을 파악하는 것입니다. 43쪽의 투자성

향 테스트는 증권사나 은행 등 금융기관 웹사이트나 고용노동부 웹사이트에서 제공하고 있습니

다. 테스트를 통해 본인의 투자성향을 파악하고, 이에 맞는 투자전략을 살펴보도록 합시다.

투자목표

설정

자산군

설정

상품 설정

본인의

위험성향

및

위험수용

능력 파악

목표

수익률

파악

자산

배분안

설정

나의 투자성향에 맞는 금융상품 포트폴리오 만들기

소비(지출) 관리 역량

자산 관리 역량

변화 대응 역량

노후 대비 역량

투자성향 테스트

당신의 연령대는 어떻게 됩니까?

① 19세 이하
② 20세 ~ 40세
③ 41세 ~ 50세
④ 51세 ~ 60세
⑤ 61세 이상

투자하고자 하는 자금의 투자 가능 기간은 얼마나 됩니까?

① 6개월 이내
② 6개월 이상 ~ 1년 이내
③ 1년 이상 ~ 2년 이내
④ 2년 이상 ~ 3년 이내
⑤ 3년 이상

다음 중 투자경험과 가장 가까운 것은 어느 것입니까?(중복 가능)

① 은행의 예·적금, 국채, 지방채, 보증채, MMF, CMA 등
② 금융채, 신용도가 높은 회사채, 채권형펀드, 원금보존추구형 ELS 등
③ 신용도 중간 등급의 회사채, 원금의 일부만 보장되는 ELS, 혼합형펀드 등
④ 신용도가 낮은 회사채, 주식, 원금이 보장되지 않는 ELS, 시장수익률 수준의 수익

을 추구하는 주식형펀드 등

⑤ ELW, 선물옵션, 시장수익률 이상의 수익을 추구하는 주식형펀드, 파생상품에 투

자하는 펀드, 주식 신용거래 등

생애주기별 경제교육 장년기 편

금융상품 투자에 대한 본인의 지식수준은 어느 정도라고 생각하십니까?

① ［매우 낮은 수준］ 투자의사 결정을 스스로 내려본 경험이 없는 정도
② ［낮은 수준］ 주식과 채권의 차이를 구별할 수 있는 정도
③ ［높은 수준］ 투자할 수 있는 대부분의 금융상품의 차이를 구별할수 있는 정도
④ ［매우 높은 수준］ 금융상품을 비롯하여 모든 투자대상 상품의 차이를 이해할 수

있는 정도

현재 투자하고자 하는 자금은 전체 금융자산(부동산 등을 제외) 중 어느 정도의 비중
을 차지합니까?

① 10% 이내
② 10% 이상 ~ 20% 이내
③ 20% 이상 ~ 30% 이내
④ 30% 이상 ~ 40% 이내
⑤ 40%

다음 중 당신의 수입원을 가장 잘 나타내고 있는 것은 어느 것입니까?

① 현재 일정한 수입이 발생하고 있으며, 향후 현재 수준을 유지하거나 증가할 것으로

예상된다.

② 현재 일정한 수입이 발생하고 있으나, 향후 감소하거나 불안정할 것으로 예상된다.
③ 현재 일정한 수입이 없으며, 연금이 주수입원이다.

만약 투자원금에 손실이 발생할 경우 다음 중 감수할 수 있는 손실 수준은 어느 것입
니까?

① 무슨 일이 있어도 투자원금은 보전되어야 한다.
② 10% 미만까지는 손실을 감수할 수 있을 것 같다.
③ 20% 미만까지는 손실을 감수할 수 있을 것 같다.
④ 기대수익이 높다면 위험이 높아도 상관하지 않겠다.

출처: 고용노동부 퇴직연금 웹사이트 > 나의 퇴직연금 설계 > 투자성향 테스트(www.moel.go.kr/pension/

simulation/tendency-1.do)

나의 투자성향에 맞는 금융상품 포트폴리오 만들기

소비(지출) 관리 역량

자산 관리 역량

변화 대응 역량

노후 대비 역량

표

문항별 점수표

표

투자성향별 점수표

구분

문항

1번

2번

3번

4번

5번

6번

7번

보기

①

12.5점

3.1점

15.6점

9.3점

6.2점

②

12.5점

6.2점

12.5점

6.2점

③

9.3점

3.1점

12.5점

④

6.2점

12.5점

6.2점

18.7점

⑤

3.1점

15.6점

3.1점

투자성향

점 수

① 안정형

20점 이하

② 안정추구형

20점 초과~40점 이하

③ 위험중립형

40점 초과~60점 이하

④ 적극투자형

60점 초과~80점 이하

⑤ 공격투자형

80점 초과

출처: 전국투자자교육협의회, 「펀드투자 제대로 하자」, 2009

일반적으로 위험을 수용하는 정도에 따라 투자성향을 ① 안정형, ② 안정추구형, ③ 위험중립형,

④ 적극투자형, ⑤ 공격투자형까지 5단계로 구분하고 있습니다. 투자성향 테스트의 결과를 <문항

별 점수표>, <투자성항별 점수표>를 통해 확인하고 자신의 투자성향을 알아봅시다. 각 투자성향

별로 적합한 투자전략은 표와 같습니다.

생애주기별 경제교육 장년기 편

표

투자성향별 투자전략

투자성향

투자성향별 특징

투자전략

① 안정형

예금이나 적금 수준의 수익률을 기대하며,
투자원금에 손실이 발생하는 것을 원하지
않습니다.

원금 손실의 우려가 없는 상품에 투자하
는 것이 바람직하며 CMA*와 MMF*가 좋
습니다.

CMA: 증권회사가 금융시장에 직접 참여하기 어려운 고객을 위해 예탁금을 MMF, RP, 기업어음 등의

금융자산에 투자하여 그 수익을 고객에게 돌려주는 금융상품(‘경제배움e’ 시사경제용어사전)

MMF: 단기금융상품에 집중투자해 단기 금리의 등락이 펀드 수익률에 신속히 반영될 수 있도록 한

초단기 공사채형 금융상품(‘경제배움e’ 시사 경제용어사전)

② 안정추구형

투자원금의 손실위험은 최소화하고, 이자
소득이나 배당소득 수준의 안정적인 투자
를 목표로 합니다. 다만 수익을 위해 단기
적인 손실을 수용할 수 있으며, 예·적금보
다 높은 수익을 위해 자산 중의 일부를 변
동성 높은 상품에 투자할 의향이 있습니다.

채권형펀드*가 적당하며, 그중에서도 장
기회사채펀드 등이 좋습니다.

채권형펀드: 자산총액의 60% 이상을 채권에 투자하되 주식을 전혀 편입하지 않는 펀드(금융감독원

금융용어사전)

③ 위험중립형

투자에는 그에 상응하는 투자위험이 있음
을 충분히 인식하고 있으며, 예·적금보다
높은 수익을 기대할 수 있다면 일정수준
의 손실위험을 감수할 수 있습니다.

적립식펀드*나 주가연동상품처럼 중위험
펀드로 분류되는 상품을 선택하는 것이
좋습니다.

* 적립식펀드: 일정 기간마다 일정 금액을 나눠 장기간 투자하는 펀드(박문각 시사상식사전)

④ 적극투자형

투자원금의 보전보다는 위험을 감내하더
라도 높은 수준의 투자수익을 추구합니다.
투자자금의 상당 부분을 주식, 주식형펀
드* 또는 파생상품 등의 위험자산에 투자
할 의향이 있습니다.

국내외 주식형펀드와 원금비보장형 주가
연계증권(ELS)* 등 고수익·고위험 상품에
투자할 수 있습니다.

주식형펀드: 집합투자규약상 자산총액의 60% 이상을 주식으로 운용하는 펀드(금융감독원 금융용어

사전)

주가연계증권(ELS): 개별 주식의 가격이나 주가지수와 연계되어 수익률이 결정되는 파생상품(‘경제

배움e’ 시사 경제용어사전)

⑤ 공격투자형

시장평균수익률을 훨씬 넘어서는 높은 수
준의 투자수익을 추구하며, 이를 위해 자
산가치의 변동에 따른 손실위험을 적극
수용할 수 있습니다. 투자자금 대부분을
주식, 주식형펀드 또는 파생상품 등의 위
험자산에 투자할 의향이 있습니다.

주식 비중이 70% 이상인 고위험 펀드가
적당하고, 자산의 10% 정도는 직접투자
(주식)도 고려해볼 만합니다.

출처: 고용노동부 웹사이트, 용어 해설 출처는 별도 표시

나의 투자성향에 맞는 금융상품 포트폴리오 만들기

소비(지출) 관리 역량

자산 관리 역량

변화 대응 역량

노후 대비 역량

자신의 투자 목적과 성향 등을 고려해 상황에 맞게 포트폴리오를 잘 설계했더라도 이를 구성하

는 자산의 가격이 변동해 포트폴리오의 구성비율이 달라졌거나, 포트폴리오의 위험이나 수익에

영향을 미칠 수 있는 새로운 정보가 있다면 포트폴리오를 재조정할 필요가 있습니다. 만약 예상치

못한 큰 변수가 발생한다면 포트폴리오 자체를 바꿔야 합니다.

금융시장에는 워낙 다양한 금융상품이 있기 때문에 구체적인 상품의 선택이나 투자금액, 투자

기간 등은 전문가의 도움을 받아 결정하는 것이 좋습니다. 또한 은행, 증권사 등 금융회사별로 자

사의 웹사이트에서 고객의 성향 및 상황에 맞는 포트폴리오 설계 서비스를 제공하는 경우가 많기

때문에 이를 참고해 결정하는 것도 좋은 방법입니다.